Ultimo di dieci fratelli, suo padre era il sarto di William Holden e Cary Grant, e divorziò dalla madre quando Leslie Cheung era piccolo. Dopo anni di studi a Hong Kong fu mandato in Inghilterra, dove frequentò le superiori ed entrò nella University of Leeds. È in questo periodo, in cui lavorò come barista per mantenersi, che scelse come pseudonimo inglese "Leslie", in omaggio al Leslie Howard di Via col vento, uno dei suoi film preferiti. Dopo un anno, decise di tornare a Hong Kong e fu incoraggiato dagli amici a partecipare al secondo Asian Song Contest, dove si piazzò al secondo posto con la canzone American Pie.
In parallelo iniziò a lavorare come attore alla Reddifusion Television, oggi conosciuta come Asia Television. Nel 1981 Leslie lanciò il suo album da solista, The Wind Continues to Blow, grazie al quale diventò uno dei cantanti più famosi di Hong Kong, considerato (assieme alla cantante - attrice Anita Mui, cui fu legato da una profonda amicizia e purtroppo dallo stesso tragico destino) uno dei fondatori della corrente "Cantopop", che mescola elementi della cultura musicale tradizionale cantonese con la pop music anglosassone.
Ma presto Cheung divenne molto popolare anche come attore e, infatti, dopo l'esordio nel sensuale The Erotic Dream of the Red Chamber del 1978 e l'apparizione in alcuni sceneggiati televisivi come The Young Concubine, ben presto recitò in numerosi capolavori del cinema di Hong Kong, tra cui l'autoriale Nomad di Patrick Tam; l'action fondativo A Better Tomorrow di John Woo, insieme all'altro idolo cinematografico del periodo Chow Yun-fat, cui seguì A Better Tomorrow II; l'intenso e fiammeggiante melò Rouge di Stanley Kwan, dove è in coppia con l'amica Anita; la rutilante epopea fantasy Storie di fantasmi cinesi di Ching Siu-tung, e Days of Being Wild di Wong Kar-wai, dove è un affascinante playboy che seduce la diva Maggie Cheung, ruolo che gli fa vincere un Hong Kong Film Awards.
Durante gli anni Ottanta Leslie divenne uno dei cantanti più amati di Hong Kong con canzoni come Monica, Stand up o The wild wind, ma nel 1989, quando il suo successo era alle stelle, decise di dare un taglio alla sua carriera di cantante (anche a causa di una sfiancante rivalità con l'altro Catnopop idol del periodo, Alan Tam), e se ne andò a Vancouver, in Canada, dando un grande dispiacere ai suoi fan.
Chen Kaige, il regista di Addio mia concubina, però lo convinse a restare almeno per girare il suo film. Leslie passò molto tempo a prepararsi per il ruolo del divo dell'opera Cheng Dieyi: studiò i movimenti e la gestualità tipiche della recitazione dell'Opera di Pechino, e imparò il dialetto pechinese che, essendo di madre lingua cantonese, non era per lui cosa facile. Dopo Addio mia concubina, Leslie girò per Kaige anche Le tentazioni della luna, e partecipò all'affascinante wuxiapian Ashes of Time di Wong Kar-wai.
Dopo aver messo da parte la musica, si dedicò a produzioni cinematografiche di svariato genere, dall'horror The Bride with White Hair al romantico He's a Woman, She's a Man, dal sexy Viva Erotica all'action Once A Thief di nuovo per John Woo, fino alla eccezionale commedia The Chinese Feast di Tsui Hark.
Tuttavia nel 1997 decise di tornare ancora sul palco in un concerto che ad Hong Kong suscitò non poche polemiche, e dopo il quale riprese a cantare e incidere diversi album, tra i quali Adore You, Red, All those years e Printemps. All'inizio dell'estate del 2000 portò il suo Passion Tour in Cina, Giappone, USA e Canada.
Nel 2000, inoltre Cheung è stato nominato Asian Biggest Superstar dalla China Central Television, e nel 2005 è risultato al primo posto tra gli attori più apprezzati in 100 anni di cinema cinese.
Oltre che ad essere conosciuto per le sue canzoni e per i film, Leslie era altrettanto noto per essere apertamente gay. Dopo una relazione con l'attrice Teresa Mo Shun-Kwun, Leslie incontrò il banchiere Tong Hok-Yau, con il quale intraprese una relazione nel 1985. Per dodici anni i due fidanzati tennero nascosta la loro storia segreta Persino nel 1995, dopo che alcuni paparazzi li avevano fotografati assieme, Leslie smentì di essere gay. Nel 1997, dopo aver interpretato un personaggio omosessuale nel film Happy Together di Wong Kar-wai in coppia con Tony Leung, durante un concerto dichiarò pubblicamente il suo amore per Tong. Da quell'occasione Leslie e Tong non si nascosero più, e Leslie in particolare divenne amatissimo dal pubblico gay.
Nel 2002 prese parte al suo ultimo film Inner Senses e l'anno successivo iniziò a registrare il suo ottantottesimo album, ma prima di ultimarlo, il primo Aprile 2003, a 46 anni Leslie si suicidò gettandosi nel vuoto dalla finestra della sua stanza all'hotel Mandarin Oriental di Hong Kong. Prima di gettarsi nel vuoto aveva scritto un biglietto che gli fu trovato addosso, in cui ringraziava tutte le persone più care e tutti coloro che gli erano stati vicini, ma quell'anno per lui era stato duro e non ce la faceva più a sopportarlo.
1996 Recitazione
2002 Recitazione
1997 Recitazione
1994 Recitazione
Da As Tears Go By a The Grandmaster, un itinerario nella filmografia di Wong Kar-wai, che oggi compie sessant'anni: una carriera nel corso della quale il regista nato a Shanghai ha rivisitato il melodramma attraverso opere che uniscono un ammaliante fascino estetico alla profonda empatia per i personaggi.
Si è sucididato l'interprete di molti capolavori made in Hong Kong.